徕木股份(603633)：消费电子短期内承压 汽车业务迅速发展
时间:2023-10-04 01:15:19 出处:休闲阅读（143）
本报告导读：
企业23H1 销售业绩稳定增长，徕木伴随着消费电子产品下游需求修复及其汽车电动化、股份智能化系统迅速发展，消费迅速企业有希望加速提高脚步。电短
项目投资关键点：
保持加持定级 。期内汽车充分考虑中下游消费电子产品要求恢复大跳水，承压大家下降企业2023-2024 年EPS 预测分析至0.22（-0.15）/0.32（-0.16）元，业务新增加2025年EPS 预测分析为0.42 元，发展考虑到行业平均估值水平，徕木考虑到企业在新能源领域的股份发展及消费电子产品的恢复，给与企业2024 年40x PE，消费迅速下降股价预测至12.8（-2.19）元。电短
销售业绩稍低于预估，期内汽车车辆业务流程稳定增长。承压23H1 企业实现营收4.90亿人民币，业务同期相比 20.98%，归母净利0.42 亿人民币，同期相比 19.49%；23Q2 企业实现营收2.57 亿人民币，同期相比 27.67%，归母净利0.22 亿人民币，同期相比 8.77%。主打产品看，企业23H1 车辆产品营业收入3.75 亿人民币，同期相比 33.25%，占比达到了76.44%；手机上产品营业收入0.83 亿人民币，同期相比-10.62%。23H1 车辆业务流程成为企业关键发展机械能，伴随着后半年消费电子产品要求修复，业绩有希望加快提高。
消费电子产品转暖打开空间，车辆业务流程加快提高。车辆通信领域，目前已经供应法雷奥、科世达、比亚迪汽车、赣锋锂业等全球知名生产商，技术已经用以特斯拉汽车、晓亮、蔚来汽车等，商品遮盖全车、ADAS、智能网联技术、5G 通信等，将继续得益于汽车智能化、汽车电动化的高速发展。消费电子产品层面，目前已经完成对国际性关键手机生产公司供应，伴随着消费电子产品市场需求的恢复，企业有希望加速提高脚步。
金属催化剂。交易电子城转暖；汽车智能化、汽车电动化高速发展。
风险防范。销售市场市场竞争激烈；技术革新、产品研发速率迟缓。