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芯源微(688037):前道清理主要表现亮眼 前道涂胶成像有望后半程使力

时间:2023-10-03 01:30:58 出处:探索阅读(143)

本报告导读:

   企业为我国点胶成像领头,芯源各类商品按照计划有序推进,微前上半年度销售业绩大幅度提高,道清Q2 营业收入平稳提高。理主亮眼力企业坚持自主创新,表现点胶显影机完成二项科技突破,前道市场竞争力提高。涂胶

   项目投资关键点:

   保持“加持”定级,成像程使保持股价预测211.87 元。有望企业为我国点胶成像机器设备领头,后半上半年度销售业绩高速发展。芯源充分考虑企业点胶成像机器设备完成科技突破,微前市场竞争力提高,道清上涨23-25 年EPS 为1.93/2.93/4.33 元(原估计值23-24 年是理主亮眼力1.70/2.57 元,25 年是表现新增加)。企业前track 和机械清洗设备有序推进,考虑到半导体行业均值公司估值,给与2024 年72 倍PE,保持股价预测211.87 元。

   上半年度销售业绩大幅度提高,Q2 营业收入平稳提高。企业上半年度实现营业收入6.96亿人民币,YOY 37.95%;完成归母净利1.36 亿人民币,YOY 95.48%;完成利润率43.44% , YOY 3.32pcts ; 完成净利润率19.50% ,YOY 5.74pcts。2Q23 企业实现营业收入4.07 亿人民币,YOY 27.09% ,QoQ 41.35%;完成归母净利0.70 亿人民币,YOY 88.41%,QoQ 5.64%。

   点胶成像领头,各类商品有序推进。上半年度,企业浸没式点胶显影机在手机客户端导进进度优良,在其中高温Barc 机器设备获得顾客可重复性订单信息;企业前物理学清洗设备商品具有增产能、高颗粒物清除水平、性价比等优点,上半年度供不应求,已经成为中国逻辑性、电力电子器件生产商流行型号。

   科研投入高速发展,点胶成像性能调优。上半年度,企业研发支出达0.77亿人民币,YOY 80.33%;研发费用率为11.07%,YOY 2.60pcts。报告期限内,企业浸没式增产能点胶显影机服务平台得到热盘降温、旋涂省胶二项科技突破,可以大幅度提高热盘处理能力、减少光刻技术成本费。

   风险防范:新品可变性;大国关系的不确定因素。

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