房地产行业点评报告

事情：三部门推动落实选购首套房贷款“认房不用认贷”政策措施据中央银行8 月25 日信息，房地近日住房住建部、产行中央人民银行、业点金融业监管总局联合发布了《有关提升本人住房借款中住房户数判定标准工作的评报通知》，推动落实选购首套房贷款“认房不用认贷”政策措施，房地确立农村居民（包含贷款人、产行配偶及其子女）办理贷款购买东西住房时，业点家庭主要成员在本地户下无成套设备住房的评报，无论是房地否已运用贷款买过住房，金融机构需按首套房住房实行住房贷款政策。产行

    该项现行政策做为货币政策工具，业点列入“一城一策”辅助工具，评报供大城市独立采用。房地

    认房认贷规范圈定落实措施小细节。产行

    7 月底城建局明确提出要进一步落实本人住房借款“认房不认贷”，业点此次现行政策实际圈定了“认房不用认贷”的实行小细节，给“一城一策”辅助工具新增加一项货币政策工具。据人们统计分析，2022 年至今一二线城市中，杭州市、天津市、郑州市、宁波市、东莞市、长春市、银川市、南昌市、兰州市9 座二线城市对认房认贷规范进行调整。现阶段包含4个一线城市以内，一二线城市中依然存在超15 个城市推行“认房又认贷”现行政策。对于我们来说，现阶段住房供给与需求改进现行政策已逐渐落地式，一部分一二线城市将来依然存在现行政策跟踪室内空间，现行政策端供给与需求改进已经进入本质化实行环节。

    新增加一项货币政策工具，后面产品执行标准尚未可知。

    对于我们来说此次政策变化将导致大量购房者可以享受首套房首付数量和房贷利息特惠，此次国家扶持政策（1）更换买房客户群：政策变化将释放出来现行政策限定中的要求状况，显著提升以改善型更换为主要目的需求面；（2）曾经有过贷款购房，如今打算在其他地区买房的客户群：现行政策释放出来以顺从城市变迁创造出来的硬性需求为主要目的金融杠杆室内空间，进一步合理性供给与需求。从落实方面，此次现行政策明确提出大城市“独立采用”，后面需要考虑大城市跟踪实施的状况，尤其是一线城市是不是实行；同时还需要跟踪政策对家庭主要成员无成套设备住房状况的实际评定，判定标准是整个家庭主要成员，或是某一家庭主要成员就可以。

    投资价值分析。

    继政治局会议明确提出一城一策用对政策工具箱，城建局明确提出贯彻落实“认房不认贷”后，此次货币政策工具引导更为详尽。对于我们来说三季度也将是不可或缺的政策窗口期，关键一二线城市的房地产新政策有望持续比较宽松。咱们不断看中投资强度高、合理布局地区优、体制规模化的强个人信用地产商。获益标底：（1）保利发展、招商蛇口、中国海外发展、华发股份、建发股份、越秀地产等各大央国营企业；（2）万科地产A、金地地产、新城控股、美的置业等会计稳定的民营企业和混合所有制企业。

    风险防范：（1）行业销售修复大跳水，股权融资改进大跳水，地产商交易风险进一步加大；（2）房产调控超过预期转变，领域起伏加重。